AIバブル「3つの警告サイン」と投資家が取るべき行動
――Mark Tilbury「A Once in a Lifetime Crash Is Coming」要約
一生に一度の暴落が来る？
AI関連銘柄が史上最高値を更新し、
「マグニフィセント・セブン」と呼ばれる巨大テック企業が市場をけん引しています。
一方で、
- 「これはドットコム・バブルの再来ではないか？」
- 「暴落が来るなら、今すぐ全部売った方がいいのか？」
と不安に感じている投資家も多いはずです。
YouTuber兼投資家の Mark Tilbury 氏は、動画
「A Once in a Lifetime Crash Is Coming (3 Warning Signs)」の中で、
- AIバブルを示す 3つの警告サイン
- それでも投資家が やってはいけないこと／やるべきこと
を、具体的な数字とともに解説しています。
この記事では、その内容を読みやすい構造で整理しつつ、
「結局、個人投資家はどう動けばいいのか？」
という視点でまとめます。
※本記事は動画内容の要約であり、特定銘柄や売買を推奨するものではありません。
投資判断は必ずご自身の責任でお願いします。
目次
- 今の市場は「AI版ドットコム・バブル」なのか？
- 警告サイン1：マグニフィセント・セブンへの危険な集中
- 警告サイン2：AIマネー・マシンと循環取引のカラクリ
- 警告サイン3：2027年に来る「データ・ウォール」とは
- それでも投資をやめるな：Tilbury氏の3つの行動指針
- まとめ：バブルを恐れすぎず、「仕組み」と「分散」で戦う
1. 今の市場は「AI版ドットコム・バブル」なのか？
Tilbury 氏は、現在のAI相場を
2000年代初頭の ドットコム・バブル と重ね合わせて見ています。
- 当時：
「インターネットが世界を変える」という本物のテーマがあった
→ しかし、多くの企業は実際の利益を出せずバブル崩壊 - 現在：
「AIが世界を変える」という本物のテーマがある
→ だが、株価に見合う利益を出せていない企業も多い
つまり、
「テーマは本物でも、“いつ・どれくらい儲かるのか”を間違えると、
バブルは普通に弾ける」
という視点です。
そのうえで、特に危険だと指摘しているのが次の3つの警告サインです。
2. 警告サイン1：マグニフィセント・セブンへの危険な集中
まず1つ目は、いわゆる “マグニフィセント・セブン” への極端な集中です。
マグニフィセント・セブンとは？
- Amazon
- Microsoft
- Alphabet（Google）
- Meta
- Apple
- Tesla
- Nvidia
これら7社で、なんと S&P500全体の約36％ を占めると言われています。
インデックス投資をしているつもりでも、
実際には「ほぼこの7社に賭けている」状態になりつつある、ということです。
AI軍拡競争と3,300億ドルの投資
この7社は、AIの覇権を握るために
- データセンター
- 半導体（GPU）
- クラウドインフラ
- AIスタートアップへの投資
などに、合計 3,300億ドル規模 の巨額投資をすると見られています。
例：
- Amazon：AWSインフラに約1,000億ドル
- Microsoft：OpenAIや自社データセンターに約800億ドル など
経済が「AI投資マネー」に依存しているリスク
Tilbury 氏は、
- 今の米経済は、この AI投資マネーがバラまかれるおかげで景気が良く見えている
- もしAI投資が鈍れば、IT需要・雇用・設備投資が冷え込み、
景気後退に直結するリスク がある
と警告します。
AIが本当に期待通りの利益を生めば大成功。
しかし、期待のスピードに利益が追いつかなければ、
「7社が同時に失速して市場全体を引きずり下ろす」可能性もある、という見方です。
3. 警告サイン2：AIマネー・マシンと循環取引のカラクリ
2つ目のサインは、AI業界で起きている「お金の循環ゲーム」です。
資金がぐるぐる回る「AIマネー・マシン」
動画では、例として
- Microsoft
- OpenAI
- Nvidia
などの関係が取り上げられています。
ざっくりいうと、
- Microsoft が OpenAI に投資する
- OpenAI は Nvidia のチップを購入し、
クラウドサービス（Microsoft など）を使ってAIを動かす - その利用料や開発費が 売上として計上される
- 企業価値が上がり、また新たな資金調達・投資が行われる
という サイクル です。
このサイクル自体は違法ではありませんが、問題は
「実体としての“最終的な利益”がどれだけ出ているのか？」
という点です。
OpenAIの評価額と収益のギャップ
Tilbury 氏は、OpenAI の例を挙げて、
- 評価額：5,000億ドル
- 年間収益：約120億ドル
- しかも 毎月赤字を出している
という点を指摘します。
つまり、
「評価額に見合うだけの“本当の利益”が、まだ出ていない」
にもかかわらず、
循環的な取引・投資が “見かけ上の成長” を演出し、
株価や評価額を押し上げている側面がある、という見立てです。
最大の勝者は、
この循環すべてに チップを売っている Nvidia だとも述べています。
4. 警告サイン3：2027年に来る「データ・ウォール」とは
3つ目は、あまり日本語で語られていないキーワード
「データ・ウォール（Data Wall）」 です。
AIの進化は「人間が作ったデータ」に依存している
現在の生成AIは、
- 書籍
- 論文
- Webサイト
- SNS投稿
など、これまで人間が作ってきた膨大なデータを学習することで
急速な進化を遂げてきました。
しかし、この “人間が作った新規データ” には限りがあります。
2027年で「人間データをほぼ食べ尽くす」？
いくつかの研究では、
- 今のペースで学習データを増やしていくと、
2027年頃には、人間がオンラインに公開したテキストデータのほとんどを使い切る
という予測も出ています。
それが、いわゆる 「データ・ウォール」です。
- 使える新しい良質データが枯渇する
- AIの性能向上スピードが鈍化する
- 投資家の期待（直線的に性能が伸び続ける）が崩れる
→ 結果として AIバブル崩壊の引き金 になり得る、という警告です。
もちろん、合成データやプライベートデータ、マルチモーダル（画像・動画など）で
ある程度カバーされる可能性もありますが、
「データも有限資源だ」という視点は重要です。
5. それでも投資をやめるな：Tilbury氏の3つの行動指針
ここまで読むと、
「じゃあ、今すぐ全部売るべきでは？」
と思うかもしれませんが、
Tilbury 氏は 「市場から降りるべき」とは言っていません。
むしろ、歴史を踏まえたうえでの 3つの行動指針 を強調しています。
5-1. 投資をやめない：ドルコスト平均法で淡々と積み立てる
- 毎月、広く分散された低コストのインデックスファンド に自動積立
- いわゆる ドルコスト平均法 で、価格に関係なく買い続ける
バブルが弾けても、
- 安くなったところを自動で多く買える
- 長く続ければ平準化される
という発想です。
「市場がいつ暴落するかは誰にもわからない。
しかし、長期で見れば、市場は過去何度も回復してきた」
という歴史に基づいた考え方ですね。
5-2. 収入を増やす：投資の「燃料」を強くする
2つ目は、収入アップに注力すること。
- 昇進・転職
- 副業・フリーランス
- スキルアップによる単価アップ
など、収入を増やすことは、
「投資というエンジンに注ぐガソリンを増やす行為」
だと表現しています。
特に、
- 相場が下落しているときに
- 追加で投資できる余力がある人
は、長期的に大きなリターンを得やすくなります。
5-3. 徹底した分散投資：1つのテーマに賭けすぎない
3つ目は、分散投資（Diversification） です。
具体的には、資産クラスを分けておくこと：
- 株式（インデックス・個別）
- 債券
- 金などの貴金属
- 不動産
- 暗号資産（暗号通貨） など
さらに、配当株 も
- 市場が低迷しているときでも配当収入が入る
- キャッシュフローがあることで、メンタルが安定しやすい
という理由から、選択肢として挙げられています。
要するに、
「AIグロース株だけ」「Nvidiaだけ」「マグニフィセント・セブンだけ」
といった一点集中は避け、
いろいろなシナリオに耐えられるポートフォリオを組もう、というメッセージです。
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6. まとめ：バブルを恐れすぎず、「仕組み」と「分散」で戦う
最後に、Mark Tilbury 氏の動画からのポイントを整理します。
- 現在の市場には、
- マグニフィセント・セブンへの過度な集中
- AI企業同士の循環的な取引・評価額の膨張
- 数年先に見えている「データ・ウォール」
という3つの不穏なサインがある。
- とはいえ、
「バブルだから全部売れ」ではなく、
歴史上のバブルも最終的には市場全体としては回復してきたという事実を重視。 - 個人投資家に推奨されるのは、
- 広く分散されたインデックスへのドルコスト平均法
- 給与や副業など、収入アップによる投資余力の強化
- 株・債券・金・不動産・暗号資産などへの分散投資
といった、ある意味「王道」で地味な戦略。
